しかし、そもそもどんなものか分からず、活用をためらう方が多いのも事実です。また、投資や資産運用と言うと、リスクがあって怖いというイメージがあります。

そこで、今回は、変額保険のしくみと種類、活用法について簡単に説明した上で、どのようなリスクがあるのか、そのリスクへの対処法の有無とその内容について、投資信託との比較等にも触れながら説明します。

変額保険を扱っている保険会社は複数社ありますが、この記事では、一般的な内容について解説しています。

1.変額保険とは

変額保険とは、保険会社が保険料を国内外の株式や債券等の投資信託で運用し、その運用実績によって、受け取れる保険金等の額が変動するタイプの保険商品です。

1.1.大きく増やせる可能性がある

変額保険は、加入期間中の運用実績が良ければ、保険料総額を大きく上回るお金を受け取れることがあります。

逆に、運用実績が悪いと元本割れ、つまり、返ってくるお金が保険料総額を下回ることがあります。

1.2.運用方法は自分で選ぶ

運用方法を「特別勘定」と言い、複数の中から自分で選ぶことができます。

1つだけ選ぶことも、複数組み合わせることも、途中で組み替えることもできます。

選び方のポイントは後ほどお伝えします。

1.3.投資信託との違い

変額保険はあくまで保険ですので、投資信託とは以下の違いがあります。

1. 死亡保障がある
2. 所得控除を受けられる（一般生命保険料控除）

これらについて、他に投資信託を活用しながら税制優遇がある個人型確定拠出年金（iDeCo）、NISAとの違いも含めて説明します。

1.3.1.死亡保障がある

あくまでも生命保険なので、死亡保障があります。

したがって、保険を維持し、保障を確保するための諸費用がかかります。その分、特別勘定の正味の運用実績と比べると、実質的な積立効率は低くなります。

ただし、死亡保障を重視するかは保険種類によって異なります。変額保険の種類については後ほど説明します。

1.3.2.所得控除を受けられる（一般生命保険料控除）

変額保険の保険料は、いずれも一般生命保険料控除の対象となっており、最大で年4万円の所得控除を受けられます。

その分、所得税と住民税の節税効果があります。

詳しくは「これだけでOK！生命保険料控除で知っておきたいこと」をご覧ください。

■iDeCoとの比較

掛金が非課税（所得控除）になる制度として、iDeCo（個人型確定拠出年金）があります。

これは、老後の積み立てのための制度で、掛金が全額所得控除になるため、節税効果がきわめて高いです。

ただし、iDeCoの場合、どんなに運用益が高く出ていても、60歳になるまでお金を引き出すことができません。

これに対し、変額保険の場合は、途中で解約、または一部解約（保険金の減額）等をすればお金を引き出すことができます。

2.変額保険の種類とそれぞれの活用法

変額保険の種類は以下の3つです。

1. 変額有期保険
2. 変額終身保険
3. 変額個人年金保険

いずれも、特別勘定の運用実績によって保険金・解約返戻金の額が変動する点、リスクの内容と対処法は同じです。

違いは、積立の機能と死亡保障の機能のどちらをより重視するかです。それによって、活用法が異なります。

2.1.変額有期保険

2.1.1.変額有期保険のしくみ

変額有期保険は、養老保険の形をした変額保険です。

満期が設定されており、満期前に万一があった場合は「死亡保険金」を受け取れて、何事もなく満期を迎えた場合は「満期保険金」を受け取れます。

■死亡保険金には最低保証がある

死亡保険金には最低保証があり、運用実績がどんなに悪くても、最低保証を下回ることはありません。

■満期保険金には最低保証がない

これに対し、満期保険金には最低保証がありません。

運用実績が全体として好調だった場合は保険料総額よりも多くの満期保険金を受け取れます。逆に、運用実績が全体として不調だった場合は、満期保険金は保険料総額よりも少なくなってしまうことがあります。

ただし、このリスクには対処法があります。詳しくは後ほど改めてお伝えします。

【運用実績が全体として好調な場合】

【運用実績が全体として不調な場合】

2.1.2.変額有期保険が向いている人

変額有期保険は、一定期間の死亡保障と貯蓄の役割を兼ね備えたものです。

したがって、老後の資金・子どもの学資を、働き盛りの間の死亡保障も兼ねて積み立てたいという方に向いています。

2.2.変額終身保険

2.2.1.変額終身保険のしくみ

変額終身保険は、保障が一生涯続く「終身保険」の形をしたタイプです。

「保険料払込期間」を決めてそこまでに保険料の全額を払い終えることがほとんどです。

加入し続けている限り、万一の時には死亡保険金を受け取れます。また、解約すると解約返戻金が返ってきます。

■死亡保険金には最低保証がある

死亡保険金の額には、変額有期保険と同じく最低保証があります。運用実績が良ければ死亡保険金は増額されますが、運用実績が不調でも死亡保険金は減額されません。

【運用実績が全体として好調な場合】

【運用実績が全体として不調な場合】

■解約返戻金には最低保証がない

これに対して、解約返戻金には最低保証がありません。

運用実績が良好であれば、解約返戻金の額が払い込んだ保険料総額を上回ることがあります。

しかし、運用実績が不調だと、解約返戻金が保険料総額を下回るリスクがあります。

ただし、このリスクには対処法があります。詳しくは後ほど改めてお伝えします。

2.2.2.変額終身保険が向いている人

変額終身保険は、変額有期保険と比べると、積立の効率が低いと言わざるを得ません。

なぜなら、「満期」がなく、一生涯の保障を確保しなければならないからです。

ただし、終身保険として見ると、他の種類の終身保険と比べ保険料が割安になっています。

したがって、変額終身保険が向いているのは、死亡保障を重視する方、すなわち、一生涯を通じて整理費用程度の死亡保障を割安に確保したい、ついでにできるだけ効率よく積立も行いたいという方です。

期間を決めて積立したい場合は、変額有期保険か、次に紹介する変額個人年金保険をおすすめします。

2.3.変額個人年金保険

2.3.1.変額個人年金保険のしくみ

変額個人年金保険は、老後のお金を積み立てることを目的とする金融商品です。

名前に「保険」と付いていますが、死亡保障の役割は弱く、ほぼ積立に特化しています。

満期が設定されており、それまでに万一があったら「死亡保険金」を受け取れます。ただし、死亡保険金額は、その時までに積み立てられた額に限られます。

保険料の払い込みが終わったら、それまでの運用実績に基づいて「年金」を受け取ることができます。

■年金にも死亡保険金にも最低保証がない

変額個人年金保険は、死亡保険金額にも、年金額にも最低保証がありません。

これは変額有期保険・変額終身保険と違います。なぜなら、変額個人年金保険はもっぱら積立を目的とするものだからです。

【運用実績が全体として好調な場合】

【運用実績が全体として不調な場合】

2.3.2.変額個人年金が向いている方

変額個人年金保険は、死亡保障の機能が乏しい代わりに、積立の効率が高くなっています。

死亡保障よりも積立の機能を重視したいという方に向いています。

3.変額保険のリスクと対処法・選び方のポイント

変額保険は、加入期間中の運用実績が全体として良ければ、大きくお金を増やせる可能性があります。

ただし、逆に言えば、運用実績が悪いと、元本割れ、つまり、満期保険金や解約返戻金が保険料総額を下回るリスクがあるということです（運用リスク）。

そこで、そのリスクへの対処法について、説明します。

1. 過去の実績が良好な運用方法を選ぶ
2. 長期間加入し続け、一喜一憂しない
3. 担当者は自ら変額保険に加入している人を選ぶ

3.1.過去の実績が良好な運用方法を選ぶ

まず、何より重要なのが、過去の実績が良好な運用方法(特別勘定)を選ぶことです。

注目するのは特別勘定の「設定来の騰落率」「年平均の騰落率」です。

できれば過去15～20年分を確認してください。なぜなら、2007年～2008年に起きた歴史的な大暴落「リーマンショック」や、2020年初頭の「コロナショック」などの時期も含まれているからです。

特にリーマンショックのような大暴落が起きたら、どのような優良な運用先( 特別勘定) でも、一時的に運用実績が悪化するのは避けられません。

それでも、過去の実績が良好であれば、長期的にはいずれ運用実績が回復し、また伸びていく可能性が高いと言えます。

逆に、最近の実績が好調でも、過去の期間も含めたら運用実績がパッとしないのであれば、避けた方が無難です。

【豆知識①｜株式投資信託の「インデックスファンド」と「アクティブファンド」】

株式投資信託には「インデックスファンド」と「アクティブファンド」があります。

「インデックスファンド」は、上場企業の株式をまんべんなくバランスよく組み込んだもので、経済の成長に連動して着実にお金が増えていく傾向があります。

特に米国株式・世界株式のインデックスファンドは手堅い選択肢と言えます。なぜなら、日本経済だけを見ているとピンときませんが、世界全体としてみれば、経済は成長していくものだからです。

これに対し、「アクティブファンド」は、今後特に業績が期待できる企業の株式を選んで組み合わせたもので、インデックスファンド以上にお金を大きく増やせる可能性がありますが、その反面、読みが外れると損をするリスクもあります。

アクティブファンドを選ぶ場合は、過去の実績を確認するとともに、運用方法についての説明を受け、実績が高い理由を確認し、そのロジックが将来にわたって通じるかどうか、慎重に吟味することが大切です。

3.2.長期間加入し続け、一喜一憂しない

次に、長期間加入することが重要です。

最低でも10年、できれば15 年～ 20 年はみておくことをおすすめします。

なぜなら、短期だと、リーマンショックのような一時的な大暴落の影響を受けたまま立ち直れないリスクがあるからです。

したがって、変額保険は、短期的な騰落に一喜一憂せず、長期間加入し続けることが重要

なのです。

また、長期にわたって一定額を支払い続けることは、リスク分散にもなります。これを「ドルコスト平均法」と言います。

【豆知識②｜ドルコスト平均法】

ドルコスト平均法について簡単に説明しておきます。

毎月一定額を投資する場合、同じ投資信託でも、月が違えば、購入できる量が違いますし、その後の値動きが全て異なります。それによって、リスクを分散するのです。

値下がりした月は同じ出資額でいつもよりもたくさん購入でき、それが再び値上がりすれば大きな運用益が発生することになります。

したがって、保険料の払い込みはできるだけ分散させるのが望ましく、できれば月払いにすることをおすすめします。

3.4.担当者は自ら変額保険に加入している人を選ぶ

最後に、変額保険を契約する場合、できれば、保険会社・代理店の担当者は自分自身が変額保険に加入している人を選ぶことをおすすめします。

自分が加入していれば、変額保険のメリットも、リスクと対処法も理解しているはずです。また、何かあった時にどうすれば良いのかすぐ相談することができます。

まとめ

変額保険は、保険料が株式や債券等の投資信託で運用され、その運用実績によって、保険金や解約返戻金の額が変動するタイプの保険商品です。

変額保険には変額有期保険、変額終身保険、変額個人年金保険の3種類があります。

どれを選ぶかは、死亡保障の機能と、積立の機能のどちらを重視するかによります。

変額有期保険は、期間を決めて、死亡保障を備えながら計画的に積立を行うのに向いています。

変額終身保険は、一生涯にわたり整理費用程度の死亡保障を備えながら、ついでに積立をできるだけ効率よく行うのに向いています。

変額個人年金保険は、死亡保障よりも積立の効率を重視する方に向いています。

変額保険で受け取れるお金は運用実績によって左右されるので、元本割れのリスクがあります。しかし、過去の実績が良好な運用方法（特別勘定）を選び、長期間加入し続けることで、リスクを抑え、お金を大きく増やせる可能性が高くなります。

また、変額保険に加入する場合は、自ら変額保険を活用している担当者を選ぶことをおすすめします。

変額個人年金保険は、その貯蓄性の高さから老後の資金を確保する目的で使われます。

この記事では、変額個人年金保険がどんな商品なのかという概要や実際にどのくらいの利率があるのか、さらにはリスクを軽減するための方法まで解説しています。

1.変額個人年金保険とは？

変額個人年金保険とは老後のお金を積み立てる個人年金保険の1つです。

投資の要素があり、払い込んだ保険料は保険会社により運用され、その成績によって将来受け取れるお金の額が変わります。

運用の実績がよければ、払い込んだ保険料の総額より大きく増えます。

その代わり、運用の実績が悪いと保険料総額より少なくなるリスクもあります（リスクを軽減するためのポイントは後ほど改めてお伝えします）。

運用先のことを「特別勘定」と呼び、1つだけえらぶことも複数組み合わせることもできます。また途中で変更したり組み替えたりすることも可能です。

2.変額個人年金保険でどのくらいお金を増やせるか

それでは実際にどのくらいの貯蓄性があるのか、A社の商品（2019年3月時点）を参考に紹介します。契約条件を以下の通り設定します。

• 契約者：30歳男性
• 保険料払込期間：60歳満了
• 年金支払開始：60歳から
• 年金種類：確定年金（10年）
• 保険料：（月払い）23,865円

このなかで確定年金とは、あらかじめ決められた期間に年金が受け取れるタイプの個人年金保険です。

この契約例では、60歳から10年間、年金を受け取ることができます。

こちらの個人年金保険では、受け取れる年金の累計が、以下のように運用の状況（特別勘定実績）によってかわります。

【運用状況ごとの年金累計額】

※1万円未満の端数は切り捨て分かりやすく表示しています。

ご覧のように、運用の実績で受け取れる年金の累計額に大きな差が生じていることがわかります。

なかでも運用実績が7.0%の場合、支払った保険料累計の374%もの年金が受け取れるわけで、非常に投資性の高い商品であることはお分かりいただけるのではないでしょうか。

一方で運用実績が悪かった場合には、元本を割っていることがわかります。

ただ、変額タイプでは、このリスクを最大限軽減するためのポイントがあり、あわせて覚えておきたいところです。詳細は後述します。

3.変額個人年金保険のリスクをおさえ貯蓄性を高めるためのポイント

上の契約例でも紹介したように、変額個人年金保険は元本保証のない保険商品です。

運用実績次第では、元本を大きく割ってしまうこともありえます。

ただしリスクを最大限軽減するためのポイントがあります。

変額個人年金保険で利益をだしている人は、このポイントをおさえているのです。

ここでは変額保険のリスクを軽減する4つのポイントを紹介します。

3-1.長期にわたる運用でリスクを分散する

変額個人年金保険は、老後に年金を受け取るまで15～20年の長期にわたって運用される商品です。

その間には経済状況の大きな変化によって、運用先（特別勘定）の運用実績が高騰することもあれば暴落することもあります。

ですから長い目でみて運用すべきといえます。

仮に一時的に落ち込んだとしても、それ以上に高騰することも多く、長い目で見ればはじめよりブラスになっていることが多いのです。

一例として、前述したA生命の変額個人年金保険の、ある特別勘定の1999年以降の運用実績例をみてみましょう。

以下、その実績をわかりやすいように簡易的にグラフ化したものです。

1999年に払い込んだお金がどのように増減したかを示しています。

このなかで注目したいのは2008年～2009年にかけ、1度大きな暴落をしている点です。

このときは、リーマンショックによって日本のみならず世界的に経済が落ち込みました。

この特別勘定もその影響を受け、運用実績が落ち込んでいます。

けれど、長期的にみれば、その落ち込みを補ってあまりある上昇をみせているわけです。

特別勘定の運用方法として、たとえば株式であれば、経済状況が落ち込んだ場合には、安い状態の株式を買い込んでおくなどして将来に備える方法があります。

経済が好転して、それらの株価が上昇すれば、運用実績もあがるわけです。

3-2.短期的に落ち込んでも慌てたりしない

上に説明した内容ともかぶりますが、変額個人年金保険は一時的に成績が暴落することもありえます。

そのときに慌ててはいけません。

上下の波は必ずありえるわけです。たとえば上記A生命の変額個人年金保険の例でみれば、実績が大きく落ち込んだ際に慌てて運用先（特別勘定）の変更などしてしまうと、かえって利益を失ってしまうこともあります。

3-3.保険会社の情報をチェックしたり担当者のアドバイスを聞いたりする

変額個人年金保険の運用実績を定期的にチェックすることも、リスクを軽減するのに有効です。

運用実績はホームページで随時チェックできます。

また保険会社から定期的に送られてくる情報にも、運用実績が掲載されています。

運用実績を確認し、必要に応じて担当者の方のアドバイスをもとめましょう。

今後の運用をどうするか（運用先変更など）判断することによって、リスクを軽減できます。

3-4.過去20年間で高い実績をあげている商品をえらぶ

変額保険をえらぶ際は、必ず過去（20年間ほど）の特別勘定の運用実績をチェックするようにしましょう。

変額保険は、保険会社ごとに過去の運用実績やホームページやパンプレットなどで紹介しています。

フィナンシャルプランナーに聞けば、必ず過去の実績について紹介してくれるはずです。

前述のとおり、リーマンショックがあった2008年前後にはどの特別勘定も実績を大きく下げている可能性がありますが、全体としてみて運用実績が上昇している商品が将来性が高くおすすめできます。

その上で、フィナンシャルプランナーに聞いて、特別勘定の運用の方向性がわかりやすくて合理的と思える商品をえらぶようにしましょう。

4.変額個人年金保険で節税できる場合がある

変額個人年金保険の貯蓄性を考える場合、返戻率だけでなく税制の優遇についても知っておきたいところです。

変額個人年金保険は一般生命保険料控除の対象であり所得税・住民税の節税ができるのです。

控除額は、1年間に支払った保険料の総額によって、以下のようにかわります。

【所得税の生命保険料控除額】

【住民税の生命保険料控除額】

つまり所得税で最大年間40,000円、住民税で最大年間28,000円の控除が受けられるということです。

4-1.変額個人年金は節税効果が薄くなる可能性もある

上述の通り変額個人年金保険は、所得控除の対象となります。

ただし一般生命保険料控除に関しては、変額個人年金保険以外にも死亡保険（定期保険、収入保障保険、終身保険等）が対象となっている点に注意が必要です。

一般生命保険料控除は、年間の保険料総額が最大8万円（1ヵ月あたり約6,700円）になると、かりにそれ以上保険料を支払っていても控除額がかわらないためです。

結果、一般生命保険料控除の控除枠は、生命保険保険（定期保険、収入保障保険、終身保険等）だけで使いきってしまっている方も多いと想定されるので、ご自身の場合はどうか確認してみてください。

ちなみに前述の円建て個人年金保険に関しては、一般生命保険料控除ではなく個人年金保険料控除の対象となっています。

その上、一般生命保険料控除と異なり、ほかに対象となる保険商品がないため、上で紹介したのと同じ控除枠を最大限利用することが可能です。

この点は、変額個人年金保険にはない円建て個人年金保険のメリットといえます。

5.必ず信頼できるファイナンシャルプランナーに相談して契約する

説明してきたように、変額個人年金保険は、高い投資性のある保険商品です。

また一口に変額個人年金保険といっても、保険会社ごとに資産運用の仕方なども異なります。

そのため信頼のおけるフィナンシャルプランナーに商品の仕組みや特徴をしっかり説明してもらい、きちんと内容を把握してから契約するようにして下さい。

まとめ

変額個人年金保険は、高い利率を誇り老後のお金を貯蓄するためにも有効な手段といえます。

投資性が高く元本保証はありませんが、活用のポイントをおさえておくことでそのリスクを軽減し、貯蓄性を最大化することも可能です。

正しい知識をもって、フィナンシャルプランナーに相談しながら、希望に合う商品をえらんでみて下さい。