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保険の教科書 編集部

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はじめに｜学資保険の元本割れとは？

学資保険の元本割れとは「支払った保険料よりも受け取る金額が少ない」ことです。せっかく将来の学費の積立をしているのに、お金が増えるどころか減ることになります。

例えば・・・

• 契約者　30歳男性
• お子様　0歳
• 月払保険料　10,000円
• 保険料払込　18歳まで
• 満期保険金　210万円

10,000円×12か月×18年=2,160,000円（支払保険料総額）

この契約の場合、216万円支払うことになりますが、満期金は210万円しか受取ることができず、6万円減っていることになります。このような契約を「元本割れ」といいます。

1.学資保険で元本割れしないのはシンプルな商品

お子様のための積立をしていくには、元本割れしない商品、できれば増える商品を選びたいものです。

元本割れしない商品は、一言でいうと「シンプルで無駄のない商品」です。

特徴としては、医療保険特約や育英年金など必要のない特約が付いていないものです。特約が付いていると、その分保険料が発生しているので、将来受け取れるお金が減ってしまい元本割れをします。

例えば・・・

• 契約者　30歳男性
• お子様　0歳
• 月払保険料　10,000円
• 保険料払込　18歳まで
• 満期保険金　240万円

10,000円×12か月×18年=2,160,000円（支払保険料総額）

この契約の場合、216万円支払いをして満期金が240万円受取ることができ、18年間で26万円増やすことができます。このような商品が元本割れをしていない商品です。

※参考「学資保険の特約は注意が必要」

2.学資保険は元本割れをする商品が多くなってきている

最近は、学資保険でも元本割れをする商品が多くなってきています。その理由は大きく分けて2つあります。

1つ目が長引く低金利の影響です。

バブルのころは利率が高く（1990年ごろの予定利率は5～6％程度）保険会社も運用が計画どおりにいっていました。しかし、その後は政府が低金利政策やマイナス金利政策をとり続けているため、保険会社の運用も苦戦を強いられ、予定利率も下がってきています。

2つ目が保障が付いているケースです。

先ほどもお伝えしたように、医療保険や育英年金など、積立以外の保障が付いているものを選ぶと、元本割れの可能性が高くなります。

3.学資保険で元本割れしない商品の見分け方

学資保険で重要なのは「保険料をいくら払って将来いくら戻ってくるか」です。

元本割れするかどうかは「返戻率」で見分けることができます。返戻率とは、支払保険料総額に対して最終的にいくら受け取れるかを％であらわしたものです。

100%を下回ると元本割れです。逆に、100％を超えて高ければ高いほどお金が多くもらえるのでお得になります。

返戻率の計算式は以下の通りです。

先ほどの、かつて販売されていた商品の例だと・・・

• 契約者　30歳男性
• お子様　0歳
• 月払保険料　10,000円
• 保険料払込　18歳まで
• 満期保険金　240万円

10,000円×12か月×18年=2,160,000円（支払保険料総額）

給付金受取総額（満期金）240万円÷保険料支払総額216万円×100=返戻率111%

このように、過去の学資保険は、今よりもだいぶマシでした。今は見る影もありません。

4.学資保険の返戻率の上げ方｜たいして高くならない

学資保険に加入する場合、契約の仕方によっては多少、返戻率を高めることができなくはありません。ただし、あくまでも多少お得かな？くらいでしかなく、焼け石に水と言わざるを得ません。

以下、学資保険の返戻率を少しでも高める方法をお伝えします。いかに学資保険の積立の効率が悪化しているか、よく分かると思います。

4-1.短期払で返戻率を上げる

できるだけ保険料を短期間で支払ったほうが保険料総額が少なくなり、返戻率が上がります。

例えばA生命の商品について、以下の条件で保険料払込期間を「15歳まで」と「10歳まで」で比較してみましょう。

• 子どもの年齢：0歳
• 契約者の年齢：30歳
• 保険料払込期間：10歳まで
• 保険料支払方法：月払い
• 受取学資金総額：300万円
• 学資金を受け取る年齢：18歳

【保険料支払が15歳までの場合】

16,350円×12か月×15年=支払保険料総額2,943,000円
給付金受取総額3,000,000円÷2,943,000円×100=返戻率101.9%

【保険料支払10歳までの場合】

24,150円×12か月×10年=支払保険料総額2,898,000円
給付金受取総額3,000,000円÷2,898,000円×100=返戻率103.5%

保険料の額は、払込期間が「15歳まで」ならば2,943,000円なのに対して、「10歳まで」にすると2,898,000円になり、45,000円10歳払込のほうが安くなります。よって、返戻率も1.6%上がり、保険料を早く払込むだけで返戻率が上がります。

「たった1.6％か…」とお感じになった方もいるかと思いますが、現在の銀行預金の金利は定期預金で0.2％程度がいいところなので、多少はマシかもしれません。

4-2.一括払いで返戻率を上げる

保険料を一括で支払うと、前納割引率が適用され、保険料が安くなるため支払保険料総額が少なくなり、返戻率が上がります。

先ほどと同じA社で、以下の条件で保険料を15歳まで支払った場合と、一括で支払った場合を比較してみましょう。

• 子どもの年齢：0歳
• 契約者の年齢：30歳
• 保険料：8,720円（15歳まで/月払い）　1,533,466円（一括）
• 受取学資金総額：160万円
• 学資金を受け取る年齢：18歳

【保険料支払が15歳までの場合】

8,720円×12か月×15年=支払保険料総額1,569,600円
給付金受取総額1,600,000円÷1,569,600円×100=返戻率101.9%

【保険料を一括で支払した場合】

支払保険料総額1,533,466円
給付金受取総額1,600,000円÷1,533,466円×100=返戻率104.3%

15歳まで払込の場合1,569,600円に対して、契約時に一括で保険料を払うと1,533,466円になり、一括で払うほうが36,134円安くなります。返戻率も101.9%に対して104.3%となり、2.4％上がります。

ただし、まとまったお金が18年間ずっと拘束されて引き出せないのに、やっとこの程度しか増えないことを考えると、銀行の普通預金と比べてそんなにお得な感じはしません。

5.学資保険以外の保険で積立する場合

このように、学資保険は、どんなに払込方法を工夫してもお金がたいして増えません。しかも、今は学資保険以外の積立方法もいろいろあります。

ここでは、学資保険以外の「保険」で積立をする場合のポピュラーな選択肢を2つ紹介します。なお、ここに紹介する方法はごく一部です。

5-1.低解約返戻金型終身保険

低解約返戻金型終身保険は、貯蓄性が割りと高いので、学資保険の代わりに将来の学費を積み立てることができます。

例えばB社の場合・・・

• 年齢：30歳男性
• 月払保険料：19,671円
• 保険料払込：10年
• 死亡保険金：300万円

19,671円×12か月×10年=支払保険料総額2,360,520円

・18年後の解約返戻金：2,411,700円÷2,360,520円×100=返戻率102.1%
・30年後の解約返戻金：2,579,940円÷2,360,520円×100=返戻率109.2%

このプランでは10年間保険料を支払うと保険料払込総額が2,360,520円に対して、18年後に解約した時の返戻金が2,411,700円になっています。このお金を学費に使うことができます。

また、学資保険との大きな違いは、契約者の方に万一があった時の死亡保障になることです。このプランでは死亡時に300万円を受け取ることができるので、学費として有効に使えます。

もしも学費に使わなかった場合は、そのまま置いておけば解約返戻金が増え続けます。上記の場合、30年後には2,579,940円、返戻率109.2％に増えるので、そのお金を子供の結婚資金などに使うこともできます。

ただし、保険料払込期間中に解約してしまうと、支払ったお金より戻ってくるお金は減ってしまうので注意が必要です。無理なく払い続けられる額の保険料を設定するようにしましょう。

5-2.外貨建ての終身保険

マイナス金利政策の影響で、学資保険などの利率が悪くなってきていることは最初にお伝えしましたが、その理由は国債で運用されているからです。

そこで最近注目されているのが、「米ドル」や「豪ドル」といった外貨建ての終身保険です。こちらのほうが、日本円で支払う保険よりも、圧倒的に有利な条件でお金を増やすことができます。

一体どれくらいの差になるのか？具体例から確認していきましょう。こちらの例では分かりやすいように、1ドル100円で計算いたします。

例えば、先ほどと同じB社の条件で比較してみましょう。

• 年齢：30歳男性
• 保険料払込10年
• 死亡保険金300万円
• 18年後に解約した場合

【円建て：保険金額300万円】

• 月払保険料：19,671円
• 総払込保険料：2,360,520円
• 解約返戻金：2,411,700円
• 解約返戻率：102.1%

【米ドル建て：保険金額30,000ドル（１ドル＝100円だと300万円）】

• 月払保険料：152.30ドル（152,30円）
• 総払込保険料：18,276.00ドル（1,827,600円）
• 解約返戻金：21,310.19ドル（2,131,019円）
• 解約返戻率：116.6%

このように、同じ300万円（30,000ドル）の保障でも、円建てより外貨建てのほうが安い保険料で死亡保険を買うことができて、さらに解約返戻率については14.5％も差があることが分かります。

外貨建て保険は為替相場の影響を受けるので、一概に比較できない部分もあるのですが、ここまで大きな差になることを考えると、外貨建ての終身保険を学資保険の代わりとして検討する方も増えてきているのが現状です。

※参考「米ドル建て終身保険とは？2つの有効活用法と注意点」

まとめ

学資保険は将来の学費を積み立てる手段として人気がありました。

しかし、現在は学資保険の返戻率が下がっており、元本割れする商品が多くなっています。

元本割れしない商品もあるにはありますが、たいして増えませんし、払込方法を工夫しても、たいして返戻率が上がりません。

いろいろある方法の中から敢えて学資保険を選ぶメリットは見出し難いので、外貨建ての終身保険など、より貯蓄性の高い商品を選ぶことをおすすめします。

学資保険にこだわらず学資を効率よく積み立てるために必要なことについては「学資保険のすべて｜ベストな積立方法の選び方のポイント」で詳しくお伝えしていますので、参考にしてください。